新疆機械研究院股份有限公司

創業板非公開發行 A 股股票方案論證分析報告

       新疆機(ji)械(xie)研(yan)究院股(gu)(gu)份(fen)有限公司(si)(si)(si)（以(yi)下簡稱“新研(yan)股(gu)(gu)份(fen)”、“公司(si)(si)(si)”）為深圳證券交易(yi)所(suo)創(chuang)業板上(shang)市公司(si)(si)(si)，公司(si)(si)(si)已初步形成(cheng)農牧機(ji)械(xie)的(de)制造(zao)以(yi)及航(hang)空航(hang)天飛行(xing)(xing)器的(de)零部(bu)件(jian)制造(zao)協同發(fa)展(zhan)的(de)戰略布局。為優化公司(si)(si)(si)資(zi)本結構、進一步增(zeng)加公司(si)(si)(si)資(zi)本實力及盈利(li)能力，根據《創(chuang)業板上(shang)市公司(si)(si)(si)證券發(fa)行(xing)(xing)管理暫行(xing)(xing)辦法》等有關法律、法規、規范性文件(jian)和《公司(si)(si)(si)章程》的(de)規定，公司(si)(si)(si)擬通(tong)過(guo)非公開發(fa)行(xing)(xing)股(gu)(gu)票(piao)的(de)方式募集資(zi)金不超過(guo)120,000.00萬元，發(fa)行(xing)(xing)A股(gu)(gu)股(gu)(gu)票(piao)不超過(guo)29,807.20萬股(gu)(gu)（含29,807.20萬股(gu)(gu)），全部(bu)用于(yu)償還銀行(xing)(xing)借款。
（本報告(gao)中如(ru)無特(te)別說明，相關用語具有與《新疆機械(xie)研究院(yuan)股份有限公司創業板非公開發(fa)行A股股票預案》中相同(tong)的含(han)義。）
一、本次發行的背景和目的
      （一(yi)）本次(ci)非(fei)公開(kai)發(fa)行的(de)背景
       1、航(hang)空裝備為我國重點發展的(de)戰(zhan)略性新興產業(ye)，行業(ye)發展態勢良好
       近年來，公司從事的(de)航空(kong)(kong)工(gong)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)受到國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家政(zheng)策的(de)高度重(zhong)視和廣泛(fan)關注，國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家已將航空(kong)(kong)裝備列(lie)入(ru)戰略(lve)(lve)新興(xing)產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)之一(yi)，并被列(lie)入(ru)《國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家中長期(qi)科學和技術發(fa)(fa)展(zhan)規(gui)劃(hua)(hua)綱要（2006-2020年）》、《“十二五”國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家戰略(lve)(lve)性新興(xing)產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)發(fa)(fa)展(zhan)規(gui)劃(hua)(hua)》、《當前優先發(fa)(fa)展(zhan)的(de)高技術產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)化重(zhong)點領(ling)域指南（2011年度）》、《中國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)制造(zao)2025》等多個重(zhong)要的(de)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)發(fa)(fa)展(zhan)規(gui)劃(hua)(hua)中，是帶動我國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)工(gong)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)轉型升級的(de)重(zhong)要領(ling)域。同時(shi)，大飛機(ji)、兩機(ji)專項等一(yi)批行業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)重(zhong)大項目已取得(de)實(shi)質進展(zhan)，將會對(dui)我國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)航空(kong)(kong)工(gong)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)發(fa)(fa)展(zhan)產(chan)(chan)生巨大的(de)拉動作(zuo)用。航空(kong)(kong)裝備在(zai)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)政(zheng)策的(de)大力支(zhi)持和下游市場(chang)長期(qi)需(xu)求的(de)拉動下，將在(zai)較長時(shi)間內擁(yong)有廣闊的(de)市場(chang)空(kong)(kong)間與發(fa)(fa)展(zhan)前景。

      在軍(jun)用航(hang)空領(ling)(ling)域(yu)，由于世界(jie)格(ge)局(ju)不斷變化(hua)、周邊環境中仍存在不確(que)定(ding)及(ji)不穩定(ding)因素，我(wo)國(guo)(guo)持(chi)續保持(chi)相(xiang)對較高的(de)(de)國(guo)(guo)防投入(ru)，進行軍(jun)隊(dui)體制改(gai)革(ge)以適應國(guo)(guo)防和(he)軍(jun)隊(dui)戰(zhan)略(lve)要求，提(ti)升(sheng)軍(jun)隊(dui)戰(zhan)斗力。根(gen)據財政部發布的(de)(de)《關于2018年中央和(he)地(di)(di)方預算(suan)執行情況(kuang)與2019年中央和(he)地(di)(di)方預算(suan)草(cao)案(an)的(de)(de)報告》，2019年我(wo)國(guo)(guo)國(guo)(guo)防預算(suan)將增(zeng)長(chang)7.5%，達到(dao)11,898.76億元。國(guo)(guo)防投入(ru)持(chi)續增(zeng)加(jia)，其中，空軍(jun)作為重要的(de)(de)戰(zhan)略(lve)軍(jun)種之一，其現代(dai)化(hua)建設進入(ru)快車道，決定(ding)軍(jun)用航(hang)空領(ling)(ling)域(yu)市場(chang)需求將在一段(duan)較長(chang)周期內持(chi)續旺盛。
      在(zai)(zai)民(min)(min)用(yong)(yong)航(hang)(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)領(ling)域，國(guo)(guo)(guo)內民(min)(min)機(ji)(ji)(ji)需求(qiu)旺(wang)盛(sheng)(sheng)(sheng)，國(guo)(guo)(guo)內航(hang)(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)零部(bu)(bu)件市(shi)(shi)場發展，提升(sheng)航(hang)(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)裝(zhuang)備制造(zao)業(ye)產(chan)業(ye)升(sheng)級(ji)。根據(ju)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)商飛(fei)(fei)(fei)發布的(de)(de)(de)《2018-2037年(nian)(nian)(nian)(nian)民(min)(min)用(yong)(yong)飛(fei)(fei)(fei)機(ji)(ji)(ji)市(shi)(shi)場預測(ce)年(nian)(nian)(nian)(nian)報(bao)》,2017年(nian)(nian)(nian)(nian)，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)民(min)(min)航(hang)(hang)(hang)(hang)運(yun)輸業(ye)完成旅(lv)客(ke)(ke)(ke)(ke)的(de)(de)(de)周(zhou)轉(zhuan)(zhuan)量(liang)(liang)(liang)(liang)9,513.04億(yi)(yi)(yi)客(ke)(ke)(ke)(ke)公(gong)(gong)里(li)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)13.5%；預計(ji)至2037年(nian)(nian)(nian)(nian)，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)的(de)(de)(de)旅(lv)客(ke)(ke)(ke)(ke)周(zhou)轉(zhuan)(zhuan)量(liang)(liang)(liang)(liang)將(jiang)達到3.9萬(wan)億(yi)(yi)(yi)客(ke)(ke)(ke)(ke)公(gong)(gong)里(li)，占全球(qiu)的(de)(de)(de)21%；中(zhong)國(guo)(guo)(guo)航(hang)(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)運(yun)輸市(shi)(shi)場需求(qiu)旺(wang)盛(sheng)(sheng)(sheng)。截至2017年(nian)(nian)(nian)(nian)，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)客(ke)(ke)(ke)(ke)機(ji)(ji)(ji)機(ji)(ji)(ji)隊規模達到3,522架(jia)，過去(qu)十(shi)年(nian)(nian)(nian)(nian)，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)客(ke)(ke)(ke)(ke)機(ji)(ji)(ji)機(ji)(ji)(ji)隊一直保持增(zeng)(zeng)長(chang)趨勢。未(wei)來二十(shi)年(nian)(nian)(nian)(nian)，預計(ji)將(jiang)交(jiao)付中(zhong)國(guo)(guo)(guo)航(hang)(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)公(gong)(gong)司(si)9,008架(jia)客(ke)(ke)(ke)(ke)機(ji)(ji)(ji)，價值(zhi)約1.3萬(wan)億(yi)(yi)(yi)美元（約9萬(wan)億(yi)(yi)(yi)人民(min)(min)幣）。目前民(min)(min)用(yong)(yong)飛(fei)(fei)(fei)機(ji)(ji)(ji)的(de)(de)(de)生產(chan)主要(yao)集(ji)中(zhong)在(zai)(zai)國(guo)(guo)(guo)際少數幾家(jia)主機(ji)(ji)(ji)制造(zao)商，導致其交(jiao)付能力(li)嚴重不足。2018年(nian)(nian)(nian)(nian)世界兩(liang)大(da)飛(fei)(fei)(fei)機(ji)(ji)(ji)制造(zao)商波音(yin)和(he)空(kong)(kong)(kong)(kong)客(ke)(ke)(ke)(ke)合計(ji)產(chan)量(liang)(liang)(liang)(liang)1,606架(jia)，且截至2018年(nian)(nian)(nian)(nian)末仍(reng)有13,528架(jia)的(de)(de)(de)總儲(chu)備訂(ding)(ding)單(dan)余額（數據(ju)來源：波音(yin)、空(kong)(kong)(kong)(kong)客(ke)(ke)(ke)(ke)官網公(gong)(gong)開數據(ju)）。2018年(nian)(nian)(nian)(nian)以來，波音(yin)737Max陸續發生獅(shi)航(hang)(hang)(hang)(hang)與埃航(hang)(hang)(hang)(hang)兩(liang)起墜機(ji)(ji)(ji)事件，全球(qiu)陸續停飛(fei)(fei)(fei)了波音(yin)737Max這一機(ji)(ji)(ji)型(xing)，另外還有多家(jia)航(hang)(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)公(gong)(gong)司(si)取消了該機(ji)(ji)(ji)型(xing)的(de)(de)(de)訂(ding)(ding)單(dan)。在(zai)(zai)此市(shi)(shi)場背景(jing)下(xia)，國(guo)(guo)(guo)產(chan)飛(fei)(fei)(fei)機(ji)(ji)(ji)訂(ding)(ding)單(dan)需求(qiu)旺(wang)盛(sheng)(sheng)(sheng)，截至2019年(nian)(nian)(nian)(nian)3月，國(guo)(guo)(guo)產(chan)C919訂(ding)(ding)單(dan)累計(ji)已(yi)(yi)超(chao)過1000架(jia)，客(ke)(ke)(ke)(ke)戶以國(guo)(guo)(guo)內航(hang)(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)公(gong)(gong)司(si)和(he)銀行系租賃公(gong)(gong)司(si)為主；中(zhong)國(guo)(guo)(guo)自主研制噴(pen)氣式(shi)支線(xian)客(ke)(ke)(ke)(ke)機(ji)(ji)(ji)ARJ21-700訂(ding)(ding)單(dan)總數累計(ji)已(yi)(yi)超(chao)過500架(jia)（數據(ju)來源：中(zhong)國(guo)(guo)(guo)民(min)(min)航(hang)(hang)(hang)(hang)報(bao)等(deng)公(gong)(gong)開信息）。國(guo)(guo)(guo)產(chan)飛(fei)(fei)(fei)機(ji)(ji)(ji)如C919干線(xian)客(ke)(ke)(ke)(ke)機(ji)(ji)(ji)、ARJ21支線(xian)客(ke)(ke)(ke)(ke)機(ji)(ji)(ji)等(deng)機(ji)(ji)(ji)型(xing)發展迅(xun)速，國(guo)(guo)(guo)產(chan)飛(fei)(fei)(fei)機(ji)(ji)(ji)的(de)(de)(de)逐步(bu)投產(chan)將(jiang)加大(da)航(hang)(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)零部(bu)(bu)件的(de)(de)(de)需求(qiu)量(liang)(liang)(liang)(liang)，并對我國(guo)(guo)(guo)航(hang)(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)裝(zhuang)備制造(zao)業(ye)會(hui)有明(ming)顯(xian)的(de)(de)(de)拉動(dong)作用(yong)(yong)。另一方面，全球(qiu)民(min)(min)用(yong)(yong)航(hang)(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)長(chang)期需求(qiu)旺(wang)盛(sheng)(sheng)(sheng)，國(guo)(guo)(guo)際轉(zhuan)(zhuan)包業(ye)務蓬勃發展，創造(zao)新(xin)的(de)(de)(de)市(shi)(shi)場機(ji)(ji)(ji)遇(yu)。根據(ju)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)商飛(fei)(fei)(fei)發布的(de)(de)(de)《2018-2037年(nian)(nian)(nian)(nian)民(min)(min)用(yong)(yong)飛(fei)(fei)(fei)機(ji)(ji)(ji)市(shi)(shi)場預測(ce)年(nian)(nian)(nian)(nian)報(bao)》，未(wei)來二十(shi)年(nian)(nian)(nian)(nian)，全球(qiu)航(hang)(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)旅(lv)客(ke)(ke)(ke)(ke)的(de)(de)(de)周(zhou)轉(zhuan)(zhuan)量(liang)(liang)(liang)(liang)將(jiang)以平均(jun)每(mei)年(nian)(nian)(nian)(nian)4.46%的(de)(de)(de)速度遞(di)增(zeng)(zeng)，到2037年(nian)(nian)(nian)(nian)，全球(qiu)航(hang)(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)(kong)旅(lv)客(ke)(ke)(ke)(ke)的(de)(de)(de)周(zhou)轉(zhuan)(zhuan)量(liang)(liang)(liang)(liang)將(jiang)是現在(zai)(zai)的(de)(de)(de)2.4倍。民(min)(min)航(hang)(hang)(hang)(hang)運(yun)輸數量(liang)(liang)(liang)(liang)的(de)(de)(de)持續增(zeng)(zeng)長(chang)將(jiang)牽動(dong)民(min)(min)用(yong)(yong)飛(fei)(fei)(fei)機(ji)(ji)(ji)市(shi)(shi)場需求(qiu)的(de)(de)(de)增(zeng)(zeng)長(chang)，未(wei)來20年(nian)(nian)(nian)(nian)全球(qiu)將(jiang)有超(chao)過42,702架(jia)新(xin)飛(fei)(fei)(fei)機(ji)(ji)(ji)交(jiao)付，市(shi)(shi)場價值(zhi)近5.8萬(wan)億美元(yuan)。然而，目前民用飛(fei)機(ji)的生產(chan)主(zhu)要集中在(zai)(zai)國際(ji)少數(shu)幾家主(zhu)機(ji)制(zhi)造商，導致其(qi)交付能力(li)嚴重不足。在(zai)(zai)此(ci)市(shi)場背景下，國際(ji)航空轉(zhuan)包業(ye)務蓬(peng)勃發展，國際(ji)主(zhu)機(ji)制(zhi)造商均逐步提高(gao)飛(fei)機(ji)零部件(jian)制(zhi)造外(wai)包的比例。
      2、公司具備較為(wei)完善的航(hang)空零部(bu)件(jian)生(sheng)產與研發能(neng)力，在業務上已形成(cheng)先發優勢
      航空零部件普遍結構(gou)復雜，生產(chan)過程工(gong)序繁(fan)多，行業(ye)認(ren)證條件較高(gao)，并且制(zhi)(zhi)造商在承(cheng)接業(ye)務的(de)同時經常會承(cheng)擔(dan)部分產(chan)品的(de)設(she)計(ji)研(yan)發，因此對制(zhi)(zhi)造商的(de)研(yan)發能力和工(gong)藝(yi)技(ji)術(shu)水平的(de)要求(qiu)較高(gao)。公司將技(ji)術(shu)創(chuang)新(xin)視(shi)為(wei)企業(ye)的(de)立(li)足之本，作為(wei)技(ji)術(shu)先導型(xing)企業(ye)格外重視(shi)科研(yan)投入。截至2019年3月(yue)31日，公司已獲得170項相關(guan)領域..證書，具有(you)完備的(de)生產(chan)認(ren)證資質。在工(gong)藝(yi)技(ji)術(shu)上，明日宇航具有(you)熱(re)蠕(ru)變(bian)成型(xing)、真空電子(zi)束焊(han)(han)、激(ji)(ji)光穿透焊(han)(han)、自(zi)動TIG焊(han)(han)、電阻(zu)焊(han)(han)、真空擴(kuo)散焊(han)(han)接、激(ji)(ji)光熔覆(fu)、高(gao)壓水切(qie)割(ge)、五軸聯動數控加工(gong)、真空熱(re)處(chu)理、飛行器(qi)零部件集(ji)成制(zhi)(zhi)造與裝配等(deng)(deng)核(he)心(xin)制(zhi)(zhi)造工(gong)藝(yi)鏈，提供數字化仿真設(she)計(ji)與開發、復材鋪覆(fu)及鈑(ban)金(jin)成型(xing)、數控加工(gong)、表面處(chu)理工(gong)藝(yi)、綜(zong)合檢測等(deng)(deng)全方位(wei)服務。
       同時，航(hang)(hang)空(kong)(kong)制(zhi)造業(ye)(ye)的(de)行業(ye)(ye)門檻較高，專業(ye)(ye)技術成熟度和客戶(hu)認(ren)可度的(de)作用(yong)至關重要(yao)。公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)在(zai)(zai)國(guo)內已(yi)與沈(shen)陽(yang)飛(fei)機工(gong)業(ye)(ye)（集(ji)團(tuan)）有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)、西安飛(fei)機工(gong)業(ye)(ye)（集(ji)團(tuan)）有(you)(you)限(xian)責(ze)任公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)、哈爾濱飛(fei)機工(gong)業(ye)(ye)集(ji)團(tuan)有(you)(you)限(xian)責(ze)任公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)、成都(dou)飛(fei)機工(gong)業(ye)(ye)（集(ji)團(tuan)）有(you)(you)限(xian)責(ze)任公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)、中(zhong)國(guo)航(hang)(hang)發沈(shen)陽(yang)黎(li)明航(hang)(hang)空(kong)(kong)發動(dong)機有(you)(you)限(xian)責(ze)任公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)、中(zhong)國(guo)航(hang)(hang)發貴州(zhou)黎(li)陽(yang)航(hang)(hang)空(kong)(kong)動(dong)力有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)、中(zhong)國(guo)航(hang)(hang)發南方工(gong)業(ye)(ye)有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)、中(zhong)國(guo)航(hang)(hang)發西安航(hang)(hang)空(kong)(kong)發動(dong)機有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)等國(guo)內主機廠進行多項業(ye)(ye)務(wu)(wu)往來，具備廣(guang)泛的(de)客戶(hu)基礎(chu)。在(zai)(zai)國(guo)際業(ye)(ye)務(wu)(wu)上，公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)也(ye)先后(hou)與多家(jia)全球主要(yao)的(de)航(hang)(hang)空(kong)(kong)發動(dong)機制(zhi)造商及飛(fei)機結構件制(zhi)造商開展業(ye)(ye)務(wu)(wu)，為后(hou)續國(guo)際市(shi)場的(de)開拓(tuo)構建了先發優勢。
       3、符合國家政(zheng)策導向，拓寬民營企業股權(quan)融資渠道
       2018年，國家政(zheng)府以(yi)“資(zi)管新規”生效(xiao)為(wei)主要抓手，著實推進(jin)(jin)“去杠桿”、清理“影子銀行(xing)”進(jin)(jin)程，是監管層主動去風險的(de)(de)主要舉措之一。在(zai)此背景下，實體經濟融資(zi)明顯收(shou)緊(jin)，民營(ying)(ying)企(qi)(qi)業資(zi)金壓力(li)普遍提高。2018年10月，中共中央政(zheng)治局(ju)會議明確提出要研究解決民營(ying)(ying)企(qi)(qi)業、中小企(qi)(qi)業發展中遇到的(de)(de)困難，支持民營(ying)(ying)
      企(qi)業拓寬包括股權融資(zi)(zi)在內的融資(zi)(zi)途(tu)徑。2018年(nian)11月以來(lai)，中央多次重(zhong)申了“兩個毫不動搖”的基本(ben)方針，增加民營(ying)企(qi)業融資(zi)(zi)資(zi)(zi)金的供給，拓寬民營(ying)企(qi)業股權融資(zi)(zi)渠(qu)道(dao)，支持(chi)民營(ying)經濟發(fa)展。因此(ci)，公司通過(guo)本(ben)次非公開發(fa)行(xing)募(mu)集資(zi)(zi)金用于(yu)償(chang)還銀行(xing)借款(kuan)，符合國家政策導(dao)向(xiang)。
     （二）本次非(fei)公(gong)開(kai)發行的目(mu)的
       本次(ci)募集(ji)資(zi)金全部用于公司償(chang)還銀行借款，旨(zhi)在(zai)響應國家“去杠桿(gan)”政(zheng)策號召，增強公司資(zi)本實力(li)，降(jiang)低資(zi)產負債率，減(jian)少財(cai)務費用，改善公司財(cai)務狀況，提高公司抗(kang)風險能(neng)(neng)力(li)，進(jin)而更好地應對(dui)鋼鐵行業的風險，提升盈利能(neng)(neng)力(li)與經(jing)營穩健性，實現(xian)公司的可持續發(fa)展。
        1、降低(di)資(zi)產負債率，改善公司資(zi)本(ben)結構(gou)
        目前，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)資產負債(zhai)(zhai)率(lv)相對較高(gao)，在一(yi)定程(cheng)度上(shang)限制了公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)未來債(zhai)(zhai)務融資空(kong)間(jian)，不利于(yu)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的持(chi)續(xu)經營與業務拓展。本次非公(gong)(gong)(gong)開發行股票(piao)募集資金(jin)將有(you)效增強公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)資本實力，提升公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)短期償債(zhai)(zhai)能力，有(you)助于(yu)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)降低資產負債(zhai)(zhai)率(lv)，改善資本結構，防范(fan)財(cai)務風險，推(tui)動公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)業務的未來可持(chi)續(xu)健康(kang)發展。
        2、降低財務費用，提(ti)升公司持續盈利(li)能力
       公司(si)2018年和(he)2019年1-3月的(de)(de)(de)(de)扣除非(fei)經常(chang)性損益后(hou)的(de)(de)(de)(de)歸(gui)屬于母公司(si)股東(dong)的(de)(de)(de)(de)凈(jing)利(li)潤分別為4,043.76萬元和(he)-5,339.15萬元，而同期(qi)的(de)(de)(de)(de)財(cai)務費用(yong)分別為8,680.81萬元和(he)3,483.24萬元，對公司(si)利(li)潤影響顯著。本次使用(yong)非(fei)公開發行募(mu)集資金償還(huan)部分銀行借款(kuan)，假(jia)設(she)按照募(mu)集資金上限(xian)120,000.00萬元（不考慮(lv)發行費用(yong)）、一年期(qi)銀行貸款(kuan)基(ji)準利(li)率4.35%計算，每年可減(jian)少財(cai)務費用(yong)支出5,220.00萬元，將有效提升公司(si)的(de)(de)(de)(de)持續(xu)盈(ying)利(li)能力。
二、本次發行證券及其品種選擇的必要性
      （一）本次發行證券選(xuan)擇的品種(zhong)和發行方式(shi)
       本次非公開發行(xing)的(de)股票為境內上市的(de)人民(min)幣(bi)普通(tong)股（A股），每股面值(zhi)為人民幣1.00元。發(fa)行(xing)方式為向特定對象非(fei)公開發(fa)行(xing)股票(piao)。
      （二(er)）本次發行證券(quan)的(de)必要(yao)性(xing)
       1、優化公司資本結構，降低財務風險，增強抗風險能力
       2018年(nian)以來(lai)，隨著(zhu)經(jing)濟(ji)下行(xing)壓力增大，國(guo)家去杠桿宏(hong)觀政策的影響下，銀(yin)(yin)行(xing)機構(gou)出現收貸(dai)、縮貸(dai)等情形，導致民(min)營(ying)企業融資困(kun)難。截至2019年(nian)3月31日(ri)，公(gong)(gong)司銀(yin)(yin)行(xing)借款(kuan)合計173,216.00萬元，面臨(lin)較大的償(chang)(chang)債(zhai)壓力。公(gong)(gong)司使用本次募集資金償(chang)(chang)還銀(yin)(yin)行(xing)借款(kuan)后，凈資產(chan)規模將(jiang)增加，資產(chan)負債(zhai)率、流動(dong)比(bi)率、速(su)動(dong)比(bi)率等指標將(jiang)有所改善，資產(chan)負債(zhai)結構(gou)得以優化，公(gong)(gong)司抗風險能力進一步(bu)提升。
      2、降低公司財務費用，提升(sheng)盈利(li)能力
      公(gong)司(si)(si)(si)2018年和(he)2019年1-3月的(de)(de)扣除非經常性損益后的(de)(de)歸屬于母(mu)公(gong)司(si)(si)(si)股東的(de)(de)凈利(li)(li)潤分別為(wei)4,043.76萬元和(he)-5,339.15萬元，而(er)同期(qi)的(de)(de)財務費用分別為(wei)8,680.81萬元和(he)3,483.24萬元，對公(gong)司(si)(si)(si)利(li)(li)潤影響顯(xian)著(zhu)。隨著(zhu)業務規模(mo)的(de)(de)擴大(da)，公(gong)司(si)(si)(si)所需營(ying)運資(zi)金(jin)量加大(da)，公(gong)司(si)(si)(si)財務負(fu)擔較重，對公(gong)司(si)(si)(si)盈(ying)利(li)(li)能(neng)力會形成一定的(de)(de)壓力。利(li)(li)用本次募集資(zi)金(jin)償還(huan)銀行(xing)借款，可以減(jian)少利(li)(li)息費用支出，提升公(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)盈(ying)利(li)(li)水平。
       本(ben)次使(shi)用(yong)非公開發行募(mu)集(ji)(ji)資(zi)金(jin)償還部分銀(yin)行借(jie)款，假設按(an)照(zhao)募(mu)集(ji)(ji)資(zi)金(jin)上限120,000.00萬元(yuan)（不考慮發行費用(yong)）、一年期銀(yin)行貸(dai)款基準利率(lv)4.35%計算，每(mei)年可(ke)減少財務費用(yong)支(zhi)出5,220.00萬元(yuan)，將有效(xiao)提升公司的持續(xu)盈利能力。
      3、滿足公司業務發(fa)展(zhan)對流動資金的(de)需求，為(wei)公司持續(xu)發(fa)展(zhan)和業績提(ti)升提(ti)供(gong)保障
      隨著公(gong)司(si)業務規模的(de)(de)不斷拓展，依靠自(zi)有(you)資(zi)(zi)(zi)金(jin)累積難(nan)以(yi)滿足(zu)公(gong)司(si)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)周(zhou)轉需求。通(tong)過本(ben)次非公(gong)開發行股票所募(mu)集(ji)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)償還銀行借(jie)款，可(ke)以(yi)有(you)效緩解公(gong)司(si)未來(lai)營運資(zi)(zi)(zi)金(jin)壓(ya)力(li)，滿足(zu)公(gong)司(si)經(jing)營周(zhou)轉需求，有(you)助于提高公(gong)司(si)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)本(ben)實力(li)和綜合融資(zi)(zi)(zi)能力(li)，有(you)利于公(gong)司(si)及時把握市(shi)場機遇，通(tong)過多元化融資(zi)(zi)(zi)渠道獲(huo)取資(zi)(zi)(zi)金(jin)支(zhi)持公(gong)司(si)業務發展，為(wei)公(gong)司(si)未來(lai)發展奠定堅實基礎(chu)，具(ju)有(you)必要性。
       綜(zong)上所述，本次非公開發行股票(piao)具有必(bi)要性。
三、本次發行對象的選擇范圍、數量和標準的適當性
     （一）本次(ci)發(fa)行對象(xiang)的選擇范圍的適(shi)當性
      根(gen)據公(gong)司第四屆董事會(hui)(hui)第四次會(hui)(hui)議審議通過的本次非公(gong)開發(fa)行股(gu)(gu)票方案，本次非公(gong)開發(fa)行股(gu)(gu)票的發(fa)行對(dui)象為(wei)公(gong)司控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東嘉興(xing)華(hua)控。
       本次發(fa)行對象的選擇范圍符合《創業板上市公司證券發(fa)行管理暫行辦法》等 法律法規的相關規定，選擇范圍適(shi)當。
       （二）本次(ci)發行對象的數量的適當性
        本(ben)次非(fei)公開發行股票的發行對象(xiang)(xiang)為控股股東嘉(jia)興華控，符合相關(guan)法律法規規定(ding)的特定(ding)對象(xiang)(xiang)，特定(ding)對象(xiang)(xiang)以現金認購。
        本次發(fa)行(xing)對象的數(shu)量符合《創業板上市公司證(zheng)券發(fa)行(xing)管理(li)暫(zan)行(xing)辦法》等法律法規(gui)的相關規(gui)定，發(fa)行(xing)對象數(shu)量適當。
      （三(san)）本次(ci)發行對象的選擇標準的適當性
       本次發行對象應(ying)具有一定風(feng)(feng)險識別能力(li)(li)和風(feng)(feng)險承擔(dan)能力(li)(li)，并具備相應(ying)的資金 實(shi)力(li)(li)。
       本次發(fa)行(xing)(xing)對象的標(biao)準(zhun)符合《創業板上市公司證券發(fa)行(xing)(xing)管理暫行(xing)(xing)辦法(fa)》等規法(fa)規的相關規定，本次發(fa)行(xing)(xing)對象的標(biao)準(zhun)適當。
       四、本次發行定價的原則、依據、方法和程序的合理性
     （一(yi)）本次發行(xing)的定價原則(ze)和依據
      本(ben)(ben)次(ci)非(fei)(fei)公(gong)開(kai)發行股(gu)票(piao)的(de)定(ding)價(jia)基準日(ri)(ri)為本(ben)(ben)次(ci)非(fei)(fei)公(gong)開(kai)發行股(gu)票(piao)的(de)發行期首日(ri)(ri)。本(ben)(ben)次(ci)發行的(de)發行價(jia)格不低于本(ben)(ben)次(ci)非(fei)(fei)公(gong)開(kai)發行的(de)定(ding)價(jia)基準日(ri)(ri)前20個交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)日(ri)(ri)公(gong)司(si)股(gu)票(piao)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)均價(jia)的(de)90%（定(ding)價(jia)基準日(ri)(ri)前20個交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)日(ri)(ri)股(gu)票(piao)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)均價(jia)=定(ding)價(jia)基準日(ri)(ri)前20個交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)日(ri)股票(piao)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)總額/定價基準日(ri)前20個交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)日(ri)股票(piao)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)總量）。公司股票(piao)在定價基準日(ri)至發(fa)行(xing)日(ri)期(qi)間，如有(you)派息、送股、資(zi)本(ben)公積金轉(zhuan)增股本(ben)等除權(quan)除息事項，本(ben)次(ci)非公開發(fa)行(xing)股票(piao)的發(fa)行(xing)價格將相應調整。調整公式如下(xia)：
       派送現金股利：P1=P0-D；
       派送股票股利或轉增股本： P1=P0/(1+N)；
       兩項同時進行:P1=（P0-D ）/ （1+N ）；
       其中： 為(wei)調整(zheng)前發(fa)行(xing)價格， 為(wei)派(pai)送股(gu)(gu)(gu)票股(gu)(gu)(gu)利或轉(zhuan)增股(gu)(gu)(gu)本率(lv)， 為(wei)每股(gu)(gu)(gu)派(pai)送現金股(gu)(gu)(gu)利， 為(wei)調整(zheng)后發(fa)行(xing)價格。
       .終發(fa)行(xing)價格(ge)由公(gong)司董(dong)事會根據股東大會授(shou)權在(zai)本次非公(gong)開發(fa)行(xing)申(shen)請獲(huo)得中國(guo)證監會的(de)核準文(wen)件后，按(an)照(zhao)中國(guo)證監會相關規則，與本次發(fa)行(xing)的(de)保薦機構（主承銷商）協商確(que)定(ding)。
       綜上(shang)所述，本次(ci)發(fa)行定價(jia)原則和依(yi)據符合《創業(ye)板上(shang)市公(gong)司證券發(fa)行管理暫行辦(ban)法》等法律法規的相關規定。
     （二）本次發行的定價方法(fa)和程(cheng)序(xu)
      本次非公開發行(xing)股(gu)票定價的方法(fa)和程序均根據《創業板上(shang)市(shi)公司(si)證券發行(xing)管理暫行(xing)辦法(fa)》、《發行(xing)監管問答(da)——關于(yu)引導規(gui)(gui)范(fan)上(shang)市(shi)公司(si)融資行(xing)為的監管要求(qiu)》等法(fa)律法(fa)規(gui)(gui)的相關規(gui)(gui)定，召開董事會并(bing)(bing)將相關公告在交(jiao)易(yi)所網站及指(zhi)定的信息(xi)披(pi)露媒(mei)體上(shang)進行(xing)披(pi)露，并(bing)(bing)提交(jiao)公司(si)股(gu)東大會審(shen)議。
綜(zong)上(shang)所(suo)述，本次(ci)發行定價的(de)方(fang)法(fa)和程序符合《創業板上(shang)市公司證券發行管理暫行辦法(fa)》等法(fa)律(lv)法(fa)規的(de)相(xiang)關(guan)規定。
       五、本次發行方式的可行性
     （一）本次(ci)發(fa)行(xing)方式合(he)法合(he)規
       1、公司符(fu)合《創業板上市(shi)公司證(zheng)券發(fa)行管理(li)暫行辦(ban)法》第九條的以下(xia)相關(guan)規定：
     （1）.近二年盈(ying)利(li)，凈利(li)潤以扣除非經常性損益前后孰低者為計算(suan)依據；
     （2）會計基礎工作規范，經(jing)營成果真實。內部控制(zhi)(zhi)制(zhi)(zhi)度健全且被(bei)有(you)效執行(xing)，能(neng)夠合(he)理保證公司財務報告的可靠性(xing)、生產經(jing)營的合(he)法性(xing)，以及營運的效率與效果；
     （3）.近二年(nian)按(an)照(zhao)上市公(gong)司章程的規定實施現金分紅(hong)；
     （4）.近三年及一(yi)期財務報表未被(bei)注冊會計(ji)師出(chu)具(ju)否定意見(jian)或(huo)者無(wu)(wu)法表示(shi)意見(jian)的(de)(de)審計(ji)報告；被(bei)注冊會計(ji)師出(chu)具(ju)保留意見(jian)或(huo)者帶強調(diao)事項段的(de)(de)無(wu)(wu)保留意見(jian)審計(ji)報告的(de)(de)，所涉及的(de)(de)事項對上市公司無(wu)(wu)重(zhong)大不利(li)影響或(huo)者在發行(xing)前重(zhong)大不利(li)影響已經消除；
     （5）.近(jin)一期末資(zi)產負債率高于百分之四十五，但上市(shi)公司(si)非公開發行股票(piao)的除外；
   ;  （6）上(shang)市公(gong)(gong)司與(yu)控股(gu)股(gu)東或(huo)者(zhe)實(shi)際(ji)控制人(ren)的人(ren)員(yuan)、資產、財務分開，機構(gou)、業務獨立，能夠自(zi)主經營管理。上(shang)市公(gong)(gong)司.近(jin)十二個月內不存在違規對外提供擔保或(huo)者(zhe)資金被上(shang)市公(gong)(gong)司控股(gu)股(gu)東、實(shi)際(ji)控制人(ren)及(ji)其控制的其他企業以借款、代償債務、代墊款項或(huo)者(zhe)其他方(fang)式占用(yong)的情形。
       2、公司不(bu)存在違反《創業板上市公司證(zheng)券(quan)發(fa)(fa)行管理暫行辦法(fa)》第(di)十條不(bu)得發(fa)(fa)行證(zheng)券(quan)的(de)情形(xing)：
     （1）本次發行申(shen)請文件(jian)有虛(xu)假記載、誤導性陳述(shu)或者重(zhong)大遺漏；
     （2）.近(jin)十二(er)個月內未履行(xing)向(xiang)投資者作出的公開承(cheng)諾；
     （3）.近三十(shi)(shi)六(liu)個月內因(yin)違反(fan)法律(lv)、行(xing)政(zheng)法規(gui)(gui)(gui)、規(gui)(gui)(gui)章(zhang)受(shou)到(dao)(dao)行(xing)政(zheng)處(chu)罰且情節嚴重，或者(zhe)(zhe)受(shou)到(dao)(dao)刑事(shi)處(chu)罰，或者(zhe)(zhe)因(yin)違反(fan)證(zheng)券(quan)法律(lv)、行(xing)政(zheng)法規(gui)(gui)(gui)、規(gui)(gui)(gui)章(zhang)受(shou)到(dao)(dao)中(zhong)國(guo)證(zheng)監會(hui)(hui)的(de)行(xing)政(zheng)處(chu)罰；.近十(shi)(shi)二(er)個月內受(shou)到(dao)(dao)證(zheng)券(quan)交易所(suo)的(de)公開譴(qian)責；因(yin)涉嫌(xian)犯罪被(bei)司法機(ji)關立案偵查或者(zhe)(zhe)涉嫌(xian)違法違規(gui)(gui)(gui)被(bei)中(zhong)國(guo)證(zheng)監會(hui)(hui)立案調查；
     （4）上市公司(si)控股股東或(huo)者實際控制人(ren).近(jin)十二(er)個(ge)月內因違反(fan)證(zheng)券法律、行(xing)政法規、規章(zhang)，受到(dao)(dao)中國證(zheng)監會的行(xing)政處罰，或(huo)者受到(dao)(dao)刑事處罰；
     （5）現任董事、監事和高級管理人(ren)員(yuan)存在違反《公司法》..百四(si)十(shi)七條、..百四(si)十(shi)八條規(gui)定(ding)的(de)行(xing)為，或者.近(jin)三十(shi)六個月內受(shou)到(dao)中(zhong)國證監會的(de)行(xing)政處罰(fa)、.近(jin)十(shi)二個月內受(shou)到(dao)證券交易所(suo)的(de)公開(kai)譴責；因涉(she)嫌犯罪被(bei)司法機關立案(an)偵查或者涉(she)嫌違法違規(gui)被(bei)中(zhong)國證監會立案(an)調(diao)查；
     （6）嚴(yan)重(zhong)損害投資者(zhe)的(de)合法權益(yi)和社會公共(gong)利(li)益(yi)的(de)其他情形。
       3、公司(si)募集(ji)資(zi)金(jin)使用(yong)符合《創業板(ban)上(shang)市公司(si)證(zheng)券發行管(guan)理(li)暫行辦法》法第(di)十一(yi)條的規(gui)定：
     （1）前次募集(ji)資金(jin)基本(ben)(ben)使用(yong)完畢，且使用(yong)進(jin)度和(he)效果(guo)與披露(lu)情況(kuang)基本(ben)(ben)一(yi)致；
     （2）本次募集資金用途符(fu)合國家產業政(zheng)策和法律、行(xing)政(zheng)法規的規定；
     （3）除金融(rong)類企業(ye)外(wai)，本次募集(ji)資金使用不(bu)得為持(chi)有交易(yi)性(xing)金融(rong)資產和可供(gong)出(chu)售的(de)金融(rong)資產、借予(yu)他(ta)人、委(wei)托理(li)財(cai)等(deng)財(cai)務(wu)性(xing)投(tou)資，不(bu)得直接或者間接投(tou)資 于以買賣有價(jia)證(zheng)券為主要業(ye)務(wu)的(de)公司；
     （4）本(ben)次募(mu)集資金投資實(shi)施后，不會與控股股東、實(shi)際控制人產生同業競 爭或(huo)者影響公(gong)司(si)生產經營(ying)的獨立性。
綜上(shang)所述，公司符(fu)合《創業板上(shang)市公司證券發行(xing)管理暫(zan)行(xing)辦法(fa)》的相關(guan)規(gui)定，且不(bu)存在不(bu)得(de)發行(xing)證券的情形(xing)，發行(xing)方(fang)式亦符(fu)合相關(guan)法(fa)律法(fa)規(gui)的要求，發行(xing)方(fang)式合法(fa)、合規(gui)、可行(xing)。
       4、公司符合《發行監(jian)管問答——關(guan)于引(yin)導(dao)規范上市公司融資行為的監(jian)管要求（修訂版）》
     （1）本次非(fei)公(gong)(gong)開發(fa)行(xing)(xing)募(mu)集資(zi)金(jin)120,000.00萬元全部用于(yu)償(chang)還(huan)銀(yin)行(xing)(xing)借(jie)款，符合“通過配(pei)股(gu)、發(fa)行(xing)(xing)優(you)先股(gu)或董事會確定發(fa)行(xing)(xing)對(dui)象(xiang)的(de)非(fei)公(gong)(gong)開發(fa)行(xing)(xing)股(gu)票(piao)方(fang)式募(mu)集資(zi)金(jin)的(de)，可以將募(mu)集資(zi)金(jin)全部用于(yu)補充流(liu)動資(zi)金(jin)和償(chang)還(huan)債務。”的(de)規定。
     （2）根據(ju)發(fa)行(xing)方案，本次(ci)非公(gong)(gong)(gong)開(kai)發(fa)行(xing)A股股票(piao)數(shu)量不超過(guo)29,807.20萬股（含29,807.20萬股），在(zai)上(shang)述范圍(wei)內，.終發(fa)行(xing)的股票(piao)數(shu)量將提請公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)股東大會授權公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)董事會根據(ju)本次(ci)發(fa)行(xing)時的實際(ji)情(qing)況與主承(cheng)銷商協(xie)商確定。本次(ci)發(fa)行(xing)數(shu)量占(zhan)發(fa)行(xing)前股本比例未超過(guo)20%，符(fu)合“上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)申(shen)請非公(gong)(gong)(gong)開(kai)發(fa)行(xing)股票(piao)的，擬發(fa)行(xing)的(de)(de)股份(fen)數量不得超過本次(ci)發行(xing)前總股本的(de)(de)20%”規定。
     （3）公(gong)司(si)(si)前(qian)次(ci)募(mu)集(ji)(ji)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)是公(gong)司(si)(si)于(yu)2015年發行股份購(gou)(gou)買資(zi)(zi)產(chan)并募(mu)集(ji)(ji)配(pei)(pei)套資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)。根據2017年2月(yue)18日(ri)中國(guo)證監(jian)會就并購(gou)(gou)重(zhong)組定價(jia)等相關事項答(da)記者問(wen)，配(pei)(pei)套融資(zi)(zi)期限(xian)間隔等還繼續執行《上市公(gong)司(si)(si)重(zhong)大資(zi)(zi)產(chan)重(zhong)組管理辦法》等相關規(gui)則的(de)(de)規(gui)定。因(yin)此，公(gong)司(si)(si)前(qian)次(ci)募(mu)集(ji)(ji)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)不(bu)屬于(yu)“上市公(gong)司(si)(si)申請增發、配(pei)(pei)股、非公(gong)開發行股票(piao)的(de)(de)，本次(ci)發行董事會決議日(ri)距(ju)離前(qian)次(ci)募(mu)集(ji)(ji)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)到位(wei)日(ri)原則上不(bu)得少于(yu)18個(ge)月(yue)。前(qian)次(ci)募(mu)集(ji)(ji)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)包括..、增發、配(pei)(pei)股、非公(gong)開發行股票(piao)”規(gui)定的(de)(de)限(xian)制融資(zi)(zi)期限(xian)間隔的(de)(de)情(qing)形。
     （4）截至2019年3月(yue)31日，公司(si)不存(cun)在(zai)持有(you)金(jin)(jin)額較大、期限較長的(de)交易性(xing)(xing)金(jin)(jin)融(rong)(rong)資(zi)產(chan)(chan)和可(ke)供(gong)出售的(de)金(jin)(jin)融(rong)(rong)資(zi)產(chan)(chan)、借予(yu)他人款(kuan)(kuan)項(xiang)、委托理財(cai)等(deng)財(cai)務性(xing)(xing)投資(zi)的(de)情(qing)形，符合“上市公司(si)申請再融(rong)(rong)資(zi)時(shi)，除金(jin)(jin)融(rong)(rong)類企業外，原則上.近一期末不得存(cun)在(zai)持有(you)金(jin)(jin)額較大、期限較長的(de)交易性(xing)(xing)金(jin)(jin)融(rong)(rong)資(zi)產(chan)(chan)和可(ke)供(gong)出售的(de)金(jin)(jin)融(rong)(rong)資(zi)產(chan)(chan)、借予(yu)他人款(kuan)(kuan)項(xiang)、委托理財(cai)等(deng)財(cai)務性(xing)(xing)投資(zi)的(de)情(qing)形”。
       綜(zong)上(shang)，公司(si)本次非公開發行股票，符合《發行監管問答——關于引導規(gui)范上(shang)市公司(si)融資行為(wei)的監管要求（修訂版）》相關規(gui)定。
     （二）本次發行程序合法(fa)合規
      本(ben)次(ci)(ci)非公開(kai)發(fa)行A股股票(piao)相關(guan)(guan)事(shi)項已(yi)經公司第四屆董事(shi)會(hui)(hui)第四次(ci)(ci)會(hui)(hui)議(yi)(yi)審議(yi)(yi)通過。董事(shi)會(hui)(hui)決議(yi)(yi)以及相關(guan)(guan)文件均在中國證(zheng)監會(hui)(hui)指定信息披露媒體上進行披露，履行了必要的審議(yi)(yi)程序和信息披露程序，同時公司將召開(kai)股東大會(hui)(hui)審議(yi)(yi)本(ben)次(ci)(ci)非公開(kai)發(fa)行股票(piao)方案。
       綜上所述，本(ben)次非(fei)公開發行(xing)股(gu)票的(de)審議程序合(he)法合(he)規，發行(xing)方式具有可(ke)行(xing)性。
六、本次發行方案的公平性、合理性
       公司(si)(si)本(ben)次(ci)非公開發行股票的(de)方案(an)經董事會審(shen)慎研究(jiu)后通(tong)過，發行方案(an)的(de)實施(shi)將優化公司(si)(si)資本(ben)結構、進一步增加公司(si)(si)資本(ben)實力(li)及盈利能力(li)，增強公司(si)(si)的(de)綜合競爭優勢，符(fu)合全體股東利益(yi)。
       本次(ci)非公開發行方案及相關文件在中國證(zheng)監會(hui)指定信息(xi)披露(lu)媒體上進行披露(lu)，保證(zheng)了全(quan)體股東的知情權。
       公(gong)(gong)司(si)(si)將召開(kai)(kai)股(gu)東大會審議(yi)本次非公(gong)(gong)開(kai)(kai)發(fa)(fa)行的(de)方案(an)，全體(ti)股(gu)東將對公(gong)(gong)司(si)(si)本次非公(gong)(gong)開(kai)(kai)發(fa)(fa)行方案(an)按照同股(gu)同權的(de)方式進行公(gong)(gong)平的(de)表(biao)決(jue)。股(gu)東大會就(jiu)發(fa)(fa)行本次非公(gong)(gong)開(kai)(kai)發(fa)(fa)行相(xiang)關事項作出(chu)決(jue)議(yi)，必須經出(chu)席會議(yi)的(de)非關聯股(gu)東所持表(biao)決(jue)權的(de)三分之二以上通過(guo)，中小投(tou)資者(zhe)表(biao)決(jue)情況應(ying)當單獨(du)計票。同時，公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)東可通過(guo)現(xian)場或網絡表(biao)決(jue)的(de)方式行使股(gu)東權利。
      綜上(shang)所述(shu)，公(gong)司(si)本(ben)次(ci)非(fei)(fei)公(gong)開(kai)發(fa)行(xing)方案(an)已經(jing)過董事會(hui)(hui)審慎研(yan)究，認為該發(fa)行(xing)方案(an)符合全體股(gu)東(dong)(dong)利(li)益；本(ben)次(ci)非(fei)(fei)公(gong)開(kai)發(fa)行(xing)方案(an)及(ji)相關文件已履行(xing)了相關披(pi)露(lu)程序(xu)，保障(zhang)了股(gu)東(dong)(dong)的知情權，同時(shi)本(ben)次(ci)非(fei)(fei)公(gong)開(kai)發(fa)行(xing)股(gu)票方案(an)將在股(gu)東(dong)(dong)大會(hui)(hui)上(shang)接(jie)受參會(hui)(hui)股(gu)東(dong)(dong)的公(gong)平表決，具(ju)備公(gong)平性(xing)和(he)合理性(xing)。
      七、本次非公開發行股票攤薄即期回報分析及公司擬采取的填補措施
    （一）本次(ci)非公開發行股票攤薄即期回報分(fen)析
      根據《國(guo)務(wu)院(yuan)辦(ban)公廳關(guan)于進一步加強資本(ben)市場中(zhong)小投資者合法權益(yi)保(bao)護(hu)工(gong)作的(de)(de)(de)(de)意見》（國(guo)辦(ban)發[2013]110號(hao)）、《國(guo)務(wu)院(yuan)關(guan)于進一步促進資本(ben)市場健康發展的(de)(de)(de)(de)若干意見》（國(guo)發[2014]17號(hao)）和《關(guan)于..及再融資、重大資產重組攤薄即期(qi)(qi)回報(bao)有關(guan)事(shi)項的(de)(de)(de)(de)指導意見》（中(zhong)國(guo)證監會公告[2015]31號(hao)）等(deng)相關(guan)規(gui)定的(de)(de)(de)(de)要求，為保(bao)障中(zhong)小投資者知(zhi)情權，維(wei)護(hu)中(zhong)小投資者利(li)益(yi)，公司就本(ben)次非公開發行股票(piao)事(shi)項對(dui)即期(qi)(qi)回報(bao)攤薄的(de)(de)(de)(de)影響進行了認真(zhen)分(fen)析，提出了填補(bu)被攤薄即期(qi)(qi)回報(bao)的(de)(de)(de)(de)具體措施：
       1、財務(wu)指(zhi)標測算(suan)主要假(jia)設和(he)說明
     （1）假(jia)定(ding)本(ben)次非(fei)公開(kai)發行于(yu)2019年11月30日實(shi)施完(wan)畢，該完(wan)成時間僅為假(jia)設估計，不對實(shi)際完(wan)成時間構成承(cheng)諾(nuo)，投(tou)(tou)資者(zhe)不應據此進行投(tou)(tou)資決策，投(tou)(tou)資者(zhe)據(ju)此進行投資決策造(zao)成(cheng)損失的，公司不承(cheng)擔賠(pei)償責任。
     （2）公(gong)司2018年(nian)度經(jing)(jing)審計(ji)的(de)歸屬于(yu)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司股(gu)東的(de)凈(jing)(jing)利潤(run)為(wei)29,728.65萬元，歸屬于(yu)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司股(gu)東的(de)凈(jing)(jing)利潤(run)（扣除(chu)(chu)非(fei)(fei)經(jing)(jing)常性(xing)損(sun)益后）為(wei)4,043.76萬元，假(jia)設(she)2019年(nian)度實現的(de)歸屬于(yu)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司股(gu)東的(de)凈(jing)(jing)利潤(run)（扣除(chu)(chu)非(fei)(fei)經(jing)(jing)常性(xing)損(sun)益前及扣除(chu)(chu)非(fei)(fei)經(jing)(jing)常性(xing)損(sun)益后）分別較2018年(nian)持平(ping)、增(zeng)(zeng)長(chang)10%、增(zeng)(zeng)長(chang)20%三種情況（前述利潤(run)值(zhi)不代表公(gong)司對(dui)未來(lai)利潤(run)的(de)盈利預測，僅用于(yu)計(ji)算本(ben)次非(fei)(fei)公(gong)開(kai)發行(xing)攤薄即期回報對(dui)主要(yao)指標的(de)影(ying)響，投(tou)資(zi)者不應據(ju)此(ci)進(jin)行(xing)投(tou)資(zi)決策，投(tou)資(zi)者據(ju)此(ci)進(jin)行(xing)投(tou)資(zi)決策造(zao)成損(sun)失的(de)，公(gong)司不承擔(dan)賠償責任）。
     （3）假設本(ben)(ben)次(ci)預計發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)數(shu)量不超過29,807.20萬(wan)(wan)股(gu)(gu)（含29,807.20萬(wan)(wan)股(gu)(gu)）（發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)前總股(gu)(gu)本(ben)(ben)20%），該發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)股(gu)(gu)數(shu)以經證(zheng)監會核準(zhun)發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)的股(gu)(gu)份數(shu)量為(wei)準(zhun)，假設以發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)股(gu)(gu)份29,807.20萬(wan)(wan)股(gu)(gu)進行(xing)(xing)(xing)(xing)測算；本(ben)(ben)次(ci)非公(gong)開發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)募集(ji)資金總額為(wei)不超過120,000.00萬(wan)(wan)元(yuan)，假設不考慮發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)費用，以募集(ji)資金上限120,000.00萬(wan)(wan)元(yuan)進行(xing)(xing)(xing)(xing)測算。本(ben)(ben)假設不對本(ben)(ben)次(ci)非公(gong)開發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)的價格、發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)數(shu)量、募集(ji)資金總額做(zuo)出承諾，投(tou)資者不應據此(ci)進行(xing)(xing)(xing)(xing)投(tou)資決(jue)策(ce)，投(tou)資者據此(ci)進行(xing)(xing)(xing)(xing)投(tou)資決(jue)策(ce)造成損(sun)失的，公(gong)司不承擔賠償責任。
     （4）在預測2019年(nian)末發行后總股本(ben)、凈(jing)資產(chan)和計算基(ji)本(ben)每股收益(yi)(yi)、凈(jing)資產(chan)收益(yi)(yi)率時，僅考慮本(ben)次非公開發行股票對總股本(ben)、凈(jing)資產(chan)的影響，未考慮期間(jian)可能發生的其(qi)他可能產(chan)生的股份(fen)變動事宜。
     （5）本(ben)測算在假設不(bu)考慮本(ben)次(ci)發行(xing)募(mu)集資(zi)金到(dao)賬后，對公司生產經(jing)營、財務狀況（如財務費用、投資(zi)收益）等的影響。
     （6）本次非公開發(fa)行(xing)(xing)(xing)股(gu)票(piao)的(de)數量(liang)、募集資金數額、發(fa)行(xing)(xing)(xing)時間僅為基于測算(suan)目的(de)假設，.終(zhong)以中國證(zheng)監會核(he)準發(fa)行(xing)(xing)(xing)的(de)股(gu)份(fen)數量(liang)、發(fa)行(xing)(xing)(xing)結果和實際日期(qi)為準。
       2、測(ce)算結果基(ji)于(yu)上述假(jia)設(she)前提，公司(si)測(ce)算了不同盈利假(jia)設(she)情形下本次非公開發行攤(tan)薄即期回報對公司(si)主要(yao)財務指(zhi)標的影響，具(ju)體情況如下表所(suo)示：

      注：基本每股收(shou)益(yi)系按照《公(gong)(gong)開(kai)發行證(zheng)券的(de)公(gong)(gong)司信息披露編報規(gui)則(ze)第(di)9號——凈資產(chan)收(shou)益(yi)率和每股收(shou)益(yi)的(de)計算及披露》（2010年修訂）規(gui)定計算；（2）非(fei)經常(chang)性(xing)(xing)損益(yi)按照《公(gong)(gong)開(kai)發行證(zheng)券的(de)公(gong)(gong)司信息披露解釋性(xing)(xing)公(gong)(gong)告第(di)1號——非(fei)經常(chang)性(xing)(xing)損益(yi)》（中國證(zheng)監會公(gong)(gong)告[2008]43號）中列舉的(de)非(fei)經常(chang)性(xing)(xing)損益(yi)項目進行界(jie)定。
      由(you)(you)上(shang)表(biao)可知，由(you)(you)于本次發行后公司總股本及所(suo)有者(zhe)權益(yi)(yi)將(jiang)有所(suo)增(zeng)加，但募(mu)集資金使(shi)用存在一定運營周期，預計短(duan)期內公司每股收益(yi)(yi)和加權平均凈資產收益(yi)(yi)率將(jiang)會出(chu)現(xian)一定程度攤(tan)薄。
      本次(ci)發行(xing)募集資(zi)金將用于改善公司資(zi)產(chan)結構(gou)，募集資(zi)金使用計(ji)劃已經(jing)過管理層(ceng)的(de)詳(xiang)細論證，符合(he)公司的(de)發展(zhan)規劃，有利于公司的(de)長期(qi)發展(zhan)。未來募集資(zi)金使用效(xiao)益釋放(fang)后，公司盈利能(neng)力將進一步提高，每股收益和加權平均凈資(zi)產(chan)收益率(lv)也將相應上升。
     （二）本次非公(gong)開發行(xing)攤(tan)薄(bo)即期(qi)回(hui)報(bao)的風(feng)險提示
      本次(ci)發行完(wan)(wan)成(cheng)后，公司股本和凈(jing)資(zi)(zi)產將有較大幅度(du)的(de)(de)提高。鑒于(yu)募集資(zi)(zi)金投資(zi)(zi)項目使用經濟效益(yi)完(wan)(wan)全釋放(fang)尚(shang)需要一(yi)定的(de)(de)周期(qi)(qi)，在(zai)募集資(zi)(zi)金投資(zi)(zi)項目的(de)(de)效益(yi)尚(shang)未(wei)完(wan)(wan)全體(ti)現之前(qian)，公司的(de)(de)收益(yi)增長幅度(du)可能(neng)(neng)會低(di)于(yu)股本、凈(jing)資(zi)(zi)產的(de)(de)增長幅度(du)，從而存在(zai)導致短期(qi)(qi)內即期(qi)(qi)回報攤薄的(de)(de)風(feng)險。特(te)此提醒投資(zi)(zi)者(zhe)關注本次(ci)非公開發行可能(neng)(neng)導致的(de)(de)攤薄即期(qi)(qi)回報風(feng)險。
     （三）本次非公開發行股(gu)票攤薄即期回報(bao)的填補措施(shi)
      為保(bao)障廣大(da)投資(zi)者利益，公(gong)司擬采取多項措施保(bao)證(zheng)此次募集資(zi)金(jin)的有(you)效使用、有(you)效防范即期回報(bao)被攤薄的風(feng)險、提高未來經(jing)營回報(bao)能力，包括：
      1、把(ba)握市場機遇，鞏固行業..地(di)位
      公(gong)(gong)司(si)將抓住民用(yong)航空(kong)、航空(kong)發動機市場發展機遇，在國家政策扶持(chi)下，依(yi)托現有技術、設(she)備和合作優(you)勢，快速發展公(gong)(gong)司(si)數字化、智(zhi)能化技術，提(ti)升公(gong)(gong)司(si)核心競(jing)爭力，完善產業鏈布局(ju)，提(ti)升市場占(zhan)有率，并搶(qiang)占(zhan)航空(kong)工業國際轉包(bao)市場。募集資金到位后，公(gong)(gong)司(si)將嚴格按照計劃(hua)使用(yong)募集資金。
      2、加強對(dui)募(mu)集資(zi)金(jin)監管，提高(gao)募(mu)集資(zi)金(jin)使用效率
      公(gong)(gong)司將(jiang)根據(ju)深圳證(zheng)券交(jiao)易所《上市(shi)公(gong)(gong)司募(mu)(mu)集(ji)資金管(guan)理(li)(li)辦法》和(he)公(gong)(gong)司董(dong)事(shi)會(hui)的(de)決議，把(ba)募(mu)(mu)集(ji)資金存放于董(dong)事(shi)會(hui)指定的(de)專項賬(zhang)戶中。公(gong)(gong)司將(jiang)根據(ju)相(xiang)關法規(gui)和(he)募(mu)(mu)集(ji)資金管(guan)理(li)(li)制度的(de)要求，嚴格管(guan)理(li)(li)募(mu)(mu)集(ji)資金使用(yong)，確保募(mu)(mu)集(ji)資金得到充分有效利用(yong)，合理(li)(li)防范資金使用(yong)風險。
      3、優化公司治(zhi)理結構，加強內部控制
      公(gong)司將不(bu)斷加強(qiang)制度(du)(du)建設(she)，進一步優化治理結構(gou)，為公(gong)司發展提(ti)供制度(du)(du)性保障；加(jia)強(qiang)內部控制，節(jie)省各項(xiang)費用(yong)支出(chu)，完善投資決策程序，提(ti)升(sheng)資金使用(yong)效(xiao)率(lv)，提(ti)升(sheng)公(gong)(gong)司(si)經營(ying)決策效(xiao)率(lv)和盈利水(shui)平(ping)。公(gong)(gong)司(si)將持(chi)續提(ti)升(sheng)在管(guan)理、財務、生產、質量(liang)等多方面的風險監管(guan)能力，全面有效(xiao)地控制公(gong)(gong)司(si)經營(ying)和資金管(guan)控風險。
      4、嚴格執行(xing)利潤(run)分配制度，保障(zhang)公司股東利益
      公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)將(jiang)(jiang)進一(yi)步建立、健全利潤(run)分(fen)(fen)(fen)配制(zhi)(zhi)度(du)，建立持續而穩定(ding)的(de)分(fen)(fen)(fen)配與監督機制(zhi)(zhi)，增加分(fen)(fen)(fen)配決(jue)策中的(de)透(tou)明度(du)，維護公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)股東的(de)利益，積(ji)極有效地回報投資者(zhe)。公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)將(jiang)(jiang)依據中國證監會《關(guan)于(yu)進一(yi)落實(shi)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)現(xian)金分(fen)(fen)(fen)紅(hong)有關(guan)事項(xiang)的(de)通知》、《上市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)監管指引第3號(hao)—上市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)現(xian)金分(fen)(fen)(fen)紅(hong)》以及(ji)《上市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)章(zhang)程指引》（證監會公(gong)(gong)(gong)告[2019]10號(hao)）等(deng)相關(guan)文件指引，結(jie)合(he)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)實(shi)際情況和《公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)章(zhang)程》的(de)規(gui)定(ding)，加強(qiang)完善公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)利潤(run)分(fen)(fen)(fen)配的(de)決(jue)策機制(zhi)(zhi)和利潤(run)分(fen)(fen)(fen)配政策的(de)調整，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)將(jiang)(jiang)進一(yi)步強(qiang)化投資者(zhe)回報機制(zhi)(zhi)，確保(bao)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)股東特別是(shi)中小股東的(de)利益得(de)到保(bao)障。本次發行完成(cheng)后，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)將(jiang)(jiang)合(he)理(li)規(gui)范使用募集資金、提高資金使用效率(lv)，在符(fu)合(he)利潤(run)分(fen)(fen)(fen)配條件的(de)情況下，積(ji)極推(tui)動對股東利潤(run)分(fen)(fen)(fen)配。
     （四）相(xiang)關主體關于公司本(ben)次非公開發行股票攤薄即期回報采取填補措施的承諾
       1、公(gong)司控股(gu)股(gu)東及其一致行動(dong)人(ren)、實際控制人(ren)對公(gong)司本次(ci)非公(gong)開(kai)發行股(gu)票攤(tan)薄即期回報采取填補措施的承諾
公司(si)的控股股東及(ji)其一致行(xing)動人、實際控制人將忠實、勤勉地履行(xing)職責，維護公司(si)和全體股東的合法權益，對公司(si)填補回報措施能夠(gou)得到切實履行(xing)承諾如下(xia)：
       1、本企業/本人不越權干(gan)預公司(si)的經營管(guan)理活動，不侵占公司(si)的利益，切實履行公司(si)填補回報的相(xiang)關(guan)措(cuo)施。
       2、自承諾(nuo)出具(ju)日至公司本次在創業(ye)板非公開(kai)發行(xing)股票實施(shi)完畢(bi)前(qian)，若中國證監(jian)(jian)會作出關(guan)于填補回報措施(shi)及(ji)其(qi)承諾(nuo)的(de)其(qi)他規(gui)定且上述承諾(nuo)不能滿足中國證監(jian)(jian)會該等規(gui)定時(shi)，本企業(ye)/本人承諾(nuo)屆時(shi)將中國證監(jian)(jian)會的(de).新規(gui)定出具(ju)補充承諾(nuo)。
       如違(wei)反(fan)上述承(cheng)(cheng)諾(nuo)或拒不(bu)履行上述承(cheng)(cheng)諾(nuo)給公司或股東(dong)造成損失的，本企業/本人同意根據法律(lv)法規(gui)及證(zheng)券監管機構的有關規(gui)定承(cheng)(cheng)擔(dan)相應法律(lv)責(ze)任。”

       2、公司董事(shi)、高級管理人(ren)員(yuan)對(dui)公司本(ben)次非公開發行股票攤薄即期回報采取(qu)填補(bu)措施(shi)的承諾公(gong)司的董事、高(gao)級管(guan)理人(ren)員(yuan)將忠實(shi)、勤勉地履行相關職(zhi)責，維護公(gong)司和全(quan)體股東的合(he)法權益(yi)，對公(gong)司填補回報措施能(neng)夠得到(dao)切實(shi)履行承諾如(ru)下：
       1、本人承(cheng)諾忠實、勤勉(mian)地履行職責，維護公司和全體(ti)股東的合法(fa)權益；
       2、本(ben)人承諾不(bu)無償或以不(bu)公平條件(jian)向其(qi)他單位或者個人輸(shu)送利(li)益(yi)(yi)，也不(bu)采用其(qi)他方式(shi)損(sun)害公司利(li)益(yi)(yi)；
   ;    3、本人承諾對(dui)公司(si)董事(shi)和高級(ji)管理人員的(de)職務消費行(xing)(xing)為進(jin)行(xing)(xing)約(yue)束；
       4、本人(ren)承諾不動用公司資產從事與(yu)其履行職責無關的投資、消(xiao)費活(huo)動；
       5、本人承諾在自身職(zhi)責和(he)(he)權(quan)限范圍內，全力促使公(gong)司董(dong)(dong)事(shi)會(hui)或薪(xin)酬(chou)與考(kao)核(he)委員會(hui)制(zhi)定的薪(xin)酬(chou)制(zhi)度與公(gong)司填補回報措施的執行(xing)情(qing)況(kuang)相掛鉤，并對公(gong)司董(dong)(dong)事(shi)會(hui)和(he)(he)股東大會(hui)審(shen)議的相關議案投票(piao)贊(zan)成（如有表決權(quan)）；
       6、如果公(gong)(gong)司(si)(si)擬實施股(gu)權激勵(li)，本(ben)人承諾在自身職(zhi)責和(he)權限(xian)范圍內，全(quan)力促使公(gong)(gong)司(si)(si)擬公(gong)(gong)布的(de)股(gu)權激勵(li)行權條件與公(gong)(gong)司(si)(si)填補回報措施的(de)執行情況相掛鉤，并對公(gong)(gong)司(si)(si)董事會和(he)股(gu)東大會審(shen)議的(de)相關議案投票贊成（如有(you)表決權）；
       7、本(ben)人(ren)承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)(nuo)，自本(ben)承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)(nuo)出(chu)具日(ri)至公司本(ben)次發行股份實施完畢，若(ruo)中(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)監(jian)會(hui)作出(chu)關于填(tian)補被攤薄即(ji)期回報(bao)措(cuo)施及(ji)其(qi)承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)(nuo)的(de)其(qi)他新(xin)的(de)監(jian)管(guan)規(gui)(gui)定(ding)，且上述承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)(nuo)不能(neng)滿足中(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)監(jian)會(hui)規(gui)(gui)定(ding)的(de)，本(ben)人(ren)承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)(nuo)將(jiang)按(an)照中(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)監(jian)會(hui)的(de).新(xin)規(gui)(gui)定(ding)作出(chu)承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)(nuo)。作為填(tian)補被攤薄即(ji)期回報(bao)措(cuo)施相(xiang)關責任主體之一，若(ruo)違反(fan)上述承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)(nuo)或拒(ju)不履行上述承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)(nuo)，本(ben)人(ren)同意(yi)按(an)照中(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)監(jian)會(hui)和證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)交易所等證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)監(jian)管(guan)機(ji)(ji)構按(an)照其(qi)指定(ding)或發布的(de)有關規(gui)(gui)定(ding)、規(gui)(gui)則，對本(ben)人(ren)作出(chu)相(xiang)關處罰(fa)或采取相(xiang)關措(cuo)施。本(ben)人(ren)同意(yi)根據法律法規(gui)(gui)及(ji)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)監(jian)管(guan)機(ji)(ji)構的(de)有關規(gui)(gui)定(ding)承(cheng)(cheng)擔相(xiang)應(ying)法律責任。”
       八(ba)、結論
      綜上所述，公(gong)(gong)司本次(ci)非公(gong)(gong)開發行具備(bei)必要性(xing)與可行性(xing)，發行方案公(gong)(gong)平、合理，符合(he)(he)相關法律法規的要求，符合(he)(he)公司發展戰略，符合(he)(he)公司及全體股(gu)東利益。